东方环宇：2023年净利润同比增长43.99% 拟10派9元

　　中证智能财讯（603706）4月24日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入12.03亿元，同比增长13.81%；归母净利润1.97亿元，同比增长43.99%；扣非净利润1.78亿元，同比增长41.76%；经营活动产生的现金流量净额为4.53亿元，同比增长74.02%；报告期内，基本每股收益为1.04元，加权平均净资产收益率为12.25%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派9元（含税）。

　　以4月23日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为13.11倍，市净率（LF）约为1.57倍，市销率（TTM）约为2.15倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，东方环宇近三年营业总收入复合增长率为14.35%，在Ⅲ行业已披露2023年数据的20家公司中排名第8。近三年净利润复合年增长率为23.60%，排名3/20。

　　年报显示，公司是集城市基础设施和投资、建设、运营和管理为一体，专注于城市供应、城市集中供热的服务商。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，销售业务收入5.36亿元，同比增长24.67%，占营业收入的44.57%；供热业务收入5.32亿元，同比增长2.96%，占营业收入的44.22%；设施设备安装业务收入1.12亿元，同比增长14.93%，占营业收入的9.28%。

　　截至2023年末，公司员工总数为777人，人均创收154.84万元，人均创利25.41万元，人均薪酬13.46万元，较上年同期分别增长16.59%、47.51%、6.49%。

　　2023年，公司毛利率为28.85%，同比上升3.63个百分点；净利率为17.12%，较上年同期上升3.43个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为35.72%，同比上升12.48个百分点，环比上升20.06个百分点；净利率为21.00%，较上年同期上升9.22个百分点，较上一季度上升18.05个百分点。

　　分产品看，销售业务、供热业务、天然气设施设备安装业务2023年毛利率分别为30.29%、23.12%、42.95%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.31亿元，占总销售金额比例为19.58%，公司前五名供应商合计采购金额5.04亿元，占年度采购总额比例为59.20%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为12.25%，较上年同期增长3.58个百分点；公司2023年投入资本回报率为10.63%，较上年同期增长3.26个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为4.53亿元，同比增长74.02%；筹资活动现金流净额-2.04亿元，同比增加1013.83万元；投资活动现金流净额-1.26亿元，上年同期为1707.67万元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为3.22亿元，相比上年同期下降11.32%。

　　2023年，公司营业收入现金比为129.88%，净现比为229.65%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.43次，上年同期为0.40次（2022年行业平均值为0.61次，公司位居同行业27/31）；固定资产周转率为1.23次，上年同期为1.03次（2022年行业平均值为1.84次，公司位居同行业27/31）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.20次、4.95次。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末减少12.61%，占公司总资产比重下降8.02个百分点；存货较上年末增加145.05%，占公司总资产比重上升4.64个百分点；货币资金较上年末增加31.67%，占公司总资产比重上升2.92个百分点；交易性金融资产较上年末增加26.31%，占公司总资产比重上升2.30个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末增加67.56%，占公司总资产比重上升7.31个百分点；长期借款较上年末减少37.98%，占公司总资产比重下降3.59个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加3828.25%，占公司总资产比重上升1.41个百分点；应交税费较上年末增加92.85%，占公司总资产比重上升0.52个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为2.46亿元，占净资产的14.89%，较上年末增加1.45亿元。其中，存货跌价准备为504.64万元，计提比例为2.01%。

　　2023年全年，公司研发投入金额为330.14万元；研发投入占营业收入比例为0.27%。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为39.43%，相比上年末上升3.84个百分点；有息资产负债率为6.12%，相比上年末下降2.18个百分点。

　　2023年，公司流动比率为1.69，速动比率为1.43。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为J.P.Morgan Securities PLC-自有资金、汪彬，取代了三季度末的中国国际金融香港资产管理有限公司-FT、西藏润富空气处理工程技术有限公司。在具体持股比例上，UBS AG持股有所上升，刘新福持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.51万户，较三季度末增长了2139户，增幅16.48%；户均持股市值由三季度末的23.40万元下降至20.70万元，降幅为11.54%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。