卓创资讯：二次育肥入场 猪价拐点来临？

　　卓创资讯市场分析师邹莹吉

　　【导语】4月生猪供多需少，二次育肥支撑中旬价格迎来上涨，但下旬养殖端出栏节奏或加快，猪价或上涨乏力，进入5月，养殖端或仍有二次育肥补栏需求，生猪价格或有上涨空间。

　　猪价于4月中旬迎来上涨

　　卓创资讯监测，截至4月15日，全国瘦肉型生猪均价为14.99元/公斤，月均价为14.72元/公斤，环比下滑0.17%。自3月份开始，猪价开启区间内震荡模式，猪价难涨难跌，4月上旬也不例外，直到4月中旬，养殖端二次育肥热度提升，支撑猪价反弹，四天内连续上涨0.33元/公斤。

　　4月生猪供多需少

　　卓创资讯监测4月份生猪需求相对平淡，截至4月14日，样本企业生猪屠宰量为16.78万头，月内呈震荡减少趋势，4月15日较月初减少0.29万头。4月份，气温逐渐升高，终端市场走货缓慢，鲜销情况欠佳；同时储备肉订单逐渐减少，屠宰企业收猪积极性减低，生猪需求呈减弱状态，在一定程度上利空生猪价格。从集团场的出栏量看，4月中上旬供应呈增加趋势，截至4月14日，样本企业生猪出栏量为17.01万头，较月初增加1.75万头。从样本企业供需数据来看，4月中上旬生猪市场供增需减，较难支撑猪价上涨。

　　4月中旬二次育肥升温

　　散户逐渐退市，同时近两年养殖端偏好短周期育肥模式，二次育肥常态化存在，且在年内形成随进随出状态。2025年2月份，二次育肥热度开始上升，随后热度相对平稳，4月中旬左右，部分养殖端认为猪价难跌，并对后市有看涨心态，二次育肥热度快速升高。卓创资讯监测，4月7日至4月13日，样本企业出栏生猪流入二次育肥渠道占比为33.54%，为年内最大占比。养殖端补栏二次育肥积极性较高，是支撑4月中旬猪价上涨的主要原因。

　　后市猪价或先降后涨

　　当下，部分养殖端出栏进度完成偏慢，下旬或有加速出栏情况，而需求提振困难，4月下旬生猪市场或仍呈现出供大于求状态，4月生猪均价预计环比持平或微降。截止到4月中旬，卓创资讯调研养殖端补栏二次育肥的进度为40%左右，5月份，养殖端或仍有二次育肥补栏需求，或对价格形成支撑。